投资道：判断大行情来临的技巧

吴纪文

要想判断出邮市大行情能否来临，首先就要看清历次邮市大潮内在的本质的必然（规律）。

文革之前，集邮的投资没有形成规模，真正意义上的邮品投资大潮还是改革开放以后出现的。猴票虽然神奇，但是在1980年发行的时候，邮市还没有所谓的大潮。

第一次邮市投资大潮应该说是1984年春节前后，就是京城被邮友戏称的“闹耗子”，顾名思义，就是生肖鼠票成为了炒新的热点品种。之前发行猴、鸡、狗等生肖票的时候均没有这次炒作得厉害，结果呢？导致了生肖鼠票发行量骤增。具体如下：
猴票400多万枚；
鸡票931.16万枚；
狗票1411.16万枚；
猪票1275.96万枚；
鼠票2187.68万枚。

不仅鼠票，1984年开始所有邮票发行量都开始大幅增加。以高面值（60分或者70分）邮票发行量为例：1983年为二三百万枚，到了1984年就增加到400多万枚-700多万枚，到了1985-1986年更是增加到一千万枚左右！发行量的骤增迎来了邮市对于新邮的冷落。——从1985年开始，发行量骤增的熊猫型张甚至跌破面值（这是建国以来首次出现的打折现象）。在以后的1991年和1997年发生过两次更大规模的炒新行情，最终都是导致新邮发行量更大幅度地增加，新邮价格更大幅度地跌破面值，邮票市场更严重地陷入低迷，集邮人数更加惊人地减少。

如果邮市不炒新会是怎样呢？2006-2010年的老票大潮便是一个很典型的实例。这次之所以不炒新的原因是集邮文化产品票的需求，它需要的题材相当广泛，大范围的老票成为了投资者收藏者追逐的目标。这种炒老票不炒新邮所引发的结果与以往很不相同：一是2010年以后邮市没有出现盛极而衰的硬着陆；二是新邮的发行量没有大幅增加；三是集邮队伍没有大幅锐减。

为什么炒老票与炒新邮所产生的结果不同呢？因为炒新会引发新邮发行量增加，导致市场供大于求而陷入低迷；炒老票只能吸引更多的资金流入邮市，导致市场供不应求而升温。炒新获利者大都是位居新邮货源支配地位的特权人物，他们赚了钱不会二次投资，只能是二次放货；老票的获利者大都是投资者，收藏者，他们获利后会二次投资，很可能会加大投资数量。

值得注意的是：2013-2015年曾经出现了一度的炒新现象（起因是文交所入库）。目前来看，已经看到了2015年新邮发行量增加的端倪。好在2016年开始，炒新得到了遏制，老票再次被重拾，这，也许又是一个良好的开端罢。【投资道 贵以专】