迈过“630”，文交所要往何处？

冰霜芦荟

　多家文交所的停盘公告成为了“630”大限这个时间节点上的压轴重戏。6月30日是清整联办设定的本轮验收最终期限，众多交易所经历了一次“生死劫”。据不完全统计，已有近百家文交所平台对业务作出了调整，仅有香港大公等非大陆地区的个别文交所未受影响。

　　综合来看，与前两轮专项清理整顿相比，此次执行力度、清理效果要更为彻底。目前整个行业的观望态度十分浓厚，对此，人们更想获知的是，文交所、邮币卡行业将何去何从？T+0模式能否延续？文交所、邮币卡是否面临着以后无处可投的困境？

　　笔者梳理了近日各地的监管消息之后发现，从北京金融办传出了“实行T+5全国统一”的消息之后，已经有部分地区发文明确了邮币卡的T+5模式，其他地区是否跟进T+5暂未可知，但是T+0不再持续已基本上尘埃落定。然而不管是T+1、T+2还是T+5，都将会对文交所行业带来灭顶之灾，流动性的限制将被视为对文交所这一创新性行业的集体绞杀。

                               
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　　清理整顿是利好，一些交易规则或运营模式争议颇大、客诉不断的交易所将退出市场。可是于此同时，一些被误伤的文交所也将难以再负重前行。然而在国内文交所消耗在与政策监管的内耗之中不能抽身之时，“墙内开花墙外香”的局面却再次上演——今年3月在美国纽交所主板上市的香港大公文交所的T+0仍旧正常交易。业界对大陆的新兴产物在海外发扬壮大的态势已诟病许久，该交易所在美国上市的举动也为大陆地区各家文交所重燃希望，但时至今日，大陆的文交所还是逃不出既定的命运。

　　对内地的邮币卡的投资者而言，只要交易模式及相关政策不落地，“煎熬”就不会结束。在战战兢兢、艰难度日之下，已经开始有资金外逃至香港大公。从文化艺术的快速流通与广泛传播的角度来看，文交所无疑是一条符合大趋势、大需求的方向，一直以来缺乏的只是合理的监管和正确的引导。在目前这个阶段，我们也期望监管部门能够意识到文交所模式的创新性和前瞻性，在确保市场良性发展的同时呵护文交所这个新生行业。

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