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年份 | 外汇储备余额(百万美圆) | 增加额 | | | | 1950 | 157 | | | | | 1951 | 45 | | | | | 1952 | 108 | | | | | 1953 | 90 | | | | | 1954 | 88 | | | | | 1955 | 180 | | | | | 1956 | 117 | | | | | 1957 | 123 | | | | | 1958 | 70 | | | | | 1959 | 105 | | | | | 1960 | 46 | | | | | 1961 | 89 | | | | | 1962 | 81 | | | | | 1963 | 119 | | | | | 1964 | 166 | | | | | 1965 | 105 | | | | | 1966 | 211 | | | | | 1967 | 215 | | | | | 1968 | 246 | | | | | 1969 | 483 | | | | | 1970 | 88 | | | | | 1971 | 37 | | | | | 1972 | 236 | | | | | 1973 | -81 | | | | | 1974 | 0 | | | | | 1975 | 183 | | | | | 1976 | 581 | | | | | 1977 | 952 | | | | | 1978 | 167 | | | | | 1979 | 840 | | | | | 1980 | -1296 | | | | | 1981 | 2708 | | | | | 1982 | 6986 | | | | | 1983 | 8901 | | | | | 1984 | 8220 | | | | | 1985 | 2644 | | | | | 1986 | 2072 | | | | | 1987 | 2923 | | | | | 1988 | 3372 | | | | |
年份 | 外汇储备余额(亿美圆) | | | | | 1989 | 55.5 | | | | | 1990 | 110.93 | | | | | 1991 | 217.12 | | | | | 1992 | 194.43 | | | | | 1993 | 211.99 | | | | | 1994 | 516.2 | | | | | 1995 | 735.97 | | | | | 1996 | 1050.29 | | | | | 1997 | 1398.9 | | | | | 1998 | 1449.59 | | | | | 1999 | 1546.75 | | | | | 2000 | 1655.74 | | | | | 2001 | 2121.65 | | | | | 2002 | 2864.07 | | | | | 2003 | 4032.51 | | | | | 2004 | 6099.32 | | | | | 2005 | 8188.72 | | | | | 2006 | 10663.44 | | | | | 2007 | 15282.49 | | | | | 2008 | 19560.30 | | | | | 2009 | 23991.52 | | | | | 2010 | 28473.38 | | | | | 2011 | 30446.74 | | | | | 2012 | | | | | | 2013 | | | | | | 2014 | | | | | | 2015 | | | | | | 2016 | | | | | | 2017 | | | | | | 2018 | | | | | | 2019 | | | | | | 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外汇储备是一国对外收付的基础。因此,外汇储备的多少,不仅反映了一国对外经济交易活力与吸引力的大小,而且也反映了该国对外借债与还债信用能力的强弱。也就是说,从某种意义上讲,一国外汇储备越多,一方面标志着该国对外出口竞争能力越强;另一方面则表明该国政治经济形势稳定,且外资争相进入。反之亦然。 建国后自改革开放前这一阶段,中国外汇储备奇缺,最高的1977年还不到10亿美元,最低的1973年还负8000多万美元。改革开放以来,随着我国对外经济交往的广度与深度的不断拓展,外汇储备规模也随之相应地发生着巨大的变化。纵观改革开放30余年来的历程,我国外汇储备的增长大致分为三个阶段: 第一阶段:“零储备”时期(20世纪80年代) 20世纪整个80年代,作为中国“改革”与“开放”的头十年,它却仍处在社会主义计划经济体制框架的约束之内。当然,在这一阶段,中国也正处在对外开放的“试验”阶段。因此,薄弱的“底子”再加上谨慎的“试验”,我们仍然固守着计划经济下“收支平衡,略有节余”的法则,尚无力跨越“雷池”。 1978-1989年的12年间,仅有1982年和1983年这两年存在少量贸易顺差(分别为30.3亿美元和8.4亿美元),其他10个年份均为贸易赤字。但无论是顺差抑或是赤字,从规模上看均很小,只有1985年和1988年这两个年份的贸易赤字突破了100亿美元。与此同时,这一时期各年的外贸进出口总额也只有区区几百亿美元(1988年和1989年例外)。 同样,在这一阶段里,我国对外开放与引进外资的力度也不算大,规模较小。20世纪80年代,除1988年和1989年外(这两年分别为102亿美元和101亿美元),我国各年实际利用外资总额均只有不到50亿美元(1986年和1987年除外)。1978-1989年这12年间,我国实际利用外资累计总额仅为580亿美元,尚不及1997年(644亿美元)一年的额度。 正是由于外贸进出口及实际利用外资规模均不大,20世纪80年代,我国外汇储备也基本上处于“零储备”状态。1978-1989年的12年间,除1982年、1983年、1984年和1989年这4年超过50亿美元外,其余各年的外汇储备余额均未超过50亿美元。 实际上,当一国对外开放有限,经济对外依存度不高时,该国外汇储备的增长及其对外汇储备的需求也不大。但总体来讲,当时的中国不仅经济贫穷,资金短缺,尤其是外汇资金短缺,而且国内物资供应奇缺,通货膨胀压力巨大,因此,当时的外贸出口能力较弱,外资流入也相对较少。这一阶段也是我国改革开放最艰难的时期。 第二阶段:百亿储备时期(1990~1995) 经过了80年代的谨慎探索与经验总结后,90年代的中国开始走出“计划经济”的阴影,并逐步走向“市场经济”新时代。1990-1995年是中国经济改革开放的转轨时期或过渡时期,也是一个转折点。在这一阶段,尽管出现了1993-1995年十分严重的通货膨胀,但由于新的宏观调控机制得力、有效,最终却是有惊无险,中国经济改革顺利地渡过了这一难关。 1990-1995年间,中国对外贸易总额(即进出口总额)从1000亿美元增长到2800多亿美元。从货物进出口差额来看,一改过去十余年的贸易赤字状况,6年中共有5年出现了贸易顺差(仅1993年是赤字),除1995年顺差167亿美元外,尽管其余各年顺差规模不足百亿美元,但它却是一个由量变到质变的重大信号。 在这一期间,我国开始加大外资引进力度,尤其是进一步拓宽了国际融资的渠道和空间,中国对外开放的吸引力也在不断增强。实际利用外资年度总额从103亿美元增至481亿美元,而且其中90%以上的引入外资都是“直接投资”性质的。这在一定程度上保障了引入外资的可靠性与安全性。 正是基于外贸进出口和利用外资形势的明显好转,这一时期我国外汇储备余额从100亿美元快速上升到700多亿美元。外汇储备快速而稳定的增长,标志着我国外汇储备正在走出“短缺”的时代,外汇储备的不断增长成为我们的一种自信和自豪。 第三阶段:千亿储备时期(1996~2005) 1996年底,中国经济运行成功实现“软着陆”,并顺利进入“低物价、高增长”的通道。1997年上半年,国家抽样调查的所有“主要商品”均出现了供过于求或供求平衡,据此判断,困扰新中国近半个世纪的“短缺经济”终于宣告结束,买方市场新时代已然到来。这标志着我国经济发展水平已跃上了一个新台阶,人民的生活水平也发展到了一个新阶段。 1997年,中国经历了东南亚金融危机的考验,外贸进出口总额首次突破3000亿美元,贸易顺差则呈跳跃式增长,并首次突破400亿美元。这再次表明了中国经济已然步入良性循环新时期,并具有了较强的抵御外来风险和抗干扰能力。1998年在贸易总规模不变的条件下,我国继续保有了第二个400多亿美元的贸易顺差。在随后的6年中,虽然我国贸易顺差每年一直保持在200-300多亿美元之间,但其间我国贸易总规模则在不断地放大:2000年突破4000亿美元;2001年突破5000亿美元;2002年更是突破6000亿美元;2003年又突破8000亿美元;2004年则突破10000亿美元大关。2005年,不但贸易总额接近14000亿美元,而且贸易顺差第一次奇迹般地跨越了1000亿美元的“绝对”大关。这又是一个质的新飞跃。 与此同时,我国在实际利用外资总额方面,1997年创下了这一时期历史最高记录,达644亿美元。在之后的8年中,我国每年实际利用外资总额一直保持在500-600多亿美元之间。500-600亿美元的稳定规模,一方面表明中国政局稳定,投资环境优良;另一方面则表明中国引入外资不再是“饥不择食”,当然,也不再是“多多益善”。 1996年底,我国正式接受国际货币基金组织第八条款,实现人民币经常项目可兑换。这标志着企业和居民有了更多持有外汇存款的机会。这一年,我国外汇储备余额首次突破1000美元,1997年则进一步增至1400亿美元附近。2001年再次突破2000亿美元;2003年更是突破4000亿美元(这其中尚不包含当年年底“注资”给中国银行和中国建设银行的450亿美元);2004年跨越6000亿美元;2005年又大步跨越了8000亿美元(这其中也不包含当年“注资”给中国工商银行的150亿美元)。 第四阶段:万亿储备时期(2006~ ) 我国外汇储备在最近5年迅速膨胀。1996年11月,我国的外汇储备首次突破1000亿美元。5年后,这一数字才翻了一番达到2000亿美元。 此后,中国外汇储备增速加快。2006年2月底,我国首次超过日本,位居全球第一。同年10月,我国外汇储备首次突破1万亿美元大关,宣告全球第一个万亿美元储备国家诞生。2009年4月,外汇储备突破2万亿美元,此后不到两年时间,外汇储备增长到3万亿美元,不到两年时间增长50%。 在经济国际化环境下,对任何一个国家来说,外汇储备都是必不可少而至关重要的。一般地,外汇储备主要具有以下四大功能或作用: 第一,外汇储备可以抵补贸易赤字,并保持一国必要的、正常的进口能力。 第二,保有一定的外汇储备,是一国对外借债与偿债的信用担保与物质保证。 第三,外汇储备是一国政府干预本国外汇市场、调节本币汇率的有力武器。 第四,在国家经济动荡或是遇上战争灾难时,外汇储备将是一国最后的战略储备。 因此,一国外汇储备规模多大为好,或者说,它的适度规模应该是多大,关于这一问题的回答,显然不是简单地看一个数据就能了事的。 事实上,外汇储备适度规模的评价是一个较为复杂的问题。不同的国家,可能会有不同的评判标准。比方,作为国际储备货币的发行国,它们不需要太多的外汇储备,因为这些国家的货币本身具有世界购买力的作用,因此,它们保有的外汇储备相对较少。如美国和欧盟区各自保有的外汇储备不过几百亿美元。但也有例外的。例如,日元是最主要的三种国际储备货币之一,然而,日本目前却拥有世界上第二大的外汇储备。此外,在外汇储备适度规模的确定上,发达国家与非发达国家、开放国家与非开放国家、大国与小国,在评判标准上也存在着较大的差异。 1960年美国教授特里芬提出:一国国际储备对年进口额的比率以40%为宜,20%为底限,低于30%便要补充。这一观点后为许多西方国家所接受,它们主张,一个国家外汇储备一般应能满足3-4个月进口付汇。东南亚金融危机后,又有人认为,一个国家外汇储备不能低于短期外债的规模,以防止金融危机的发生。但一些国际金融组织更强调,一个国家外汇储备的规模应该能起到维护金融稳定的作用,这显然强调了“充足”的外汇储备的重要意义。但由于各国实际国情的不同,在国际上尚不存在一个统一的评判标准。 随着改革开放的成功推进与不断深入,中国经济将会拥有一个长足发展的巨大空间。然而,这一进程不可能是一帆风顺的,它可能会遇到不少令我们无法预料的困难和问题,因此,在一个快速发展的大国搞建设,必须要有足够的外汇储备作后盾。 |