美联储QE退场计划掀波澜，全球增长前景仍好转

哈啦小财主

       某国际知名通讯社周一(6月24日)发表评论称，美联储(FED)的经济刺激计划退场时间表让市场惊慌不安，没什么心情想到好消息。但已有越来越多证据显示，其他富裕经济体正与美国一样，走在经济复苏的道路上。
当然，经济增长前景改善是美联储预计在2014年年中之前分阶段缩减购债计划的主要理由。美联储估计，明年经济产出将可望扩张3.25%。
       欧元区在历经18个月衰退之后状况似乎也趋稳定，财政方面的问题比较没那么严苛；分析师也调升对英国增长前景预估，因家庭收入逐渐改善。

      日本经济则因大胆的货币及财政刺激措施，已重现一股新气象。
麦格理(Macquarie)策略师Daniel McCormack表示：“发达国家的国内最终需求出现了明显改善的迹象。”
他并称欧洲最糟的时候显然已经过去，即使是负债沉重的西班牙等欧元区二线国家也已找到了支撑。
略有改善的前景将反映在周四(6月27日)公布的欧元区企业和消费者信心指数上。周一16:00将公布的德国Ifo企业景气判断指数预计也将走高。

美联储清除了市场泡沫
美国新屋销售与成屋待完成销售数据或将确认，楼市复苏正令经济持续温和扩张，即便今年增税和减支约相当于国内生产总值(GDP)的1.8%。
巴克莱(Barclays)全球研究主管Larry Kantor称，由于财政政策的拖累，本季度美国经济增长环比年率最高将在1.5%，下一季为2.0%。
但2014年没有进一步的财政紧缩计划，届时利率仍处于低位，房地产市场复苏也将继续，消费者将可享受到股市和房价走高所带来的滞后财富效应。
Kantor在伦敦的一个记者会上表示：“如果美国经济增长在2014年都没有明显改善的话，其他时候就更无可能了，明年经济增长加快已经万事俱备。”
自上周三(6月19日)美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议以来，债市和股市出现大幅抛售。这表明，投资者没有预料到伯南克(Ben Bernanke)会抛出一份美联储逐步停止资产购买的具体时间表。
曾在美联储任职的Kantor认为，这场震荡不大可能很快消退，美联储官员对于如何实施这一“逐步停止”过程感到不安。

但他表示，伯南克让资产市场重新审视双向风险，这样做是正确的。资产市场持续大涨已让人感到从前网络和房地产泡沫有重演的危险。
Kantor说：“美联储希望将部分泡沫挤出市场，鉴于我们以往对资产价格的经验，这实际上是健康的。很多FOMC委员都经历过这一幕。”

新兴市场市场已经大跌，投资者出脱用廉价借来的美元买入的高收益债券和股票。
但野村(Nomura)除日本外亚洲地区首席经济学家Rob Subbaraman表示，尽管资本出逃，但他并不打算调降预估。除中国外，2013年下半年亚洲经济增长有望加速。

Subbaraman表示，尽管中国经济放缓，但亚洲出口前景趋于明朗，因全球需求料将改善，各国央行也允许本币贸易加权汇率走疲。此外，大宗商品价格下跌和宽松的政策也支撑了内需。
Subbaraman说：“因此亚洲经济增长将保持不错水平。当一切尘埃落定，人们意识到美联储并不打算大举收紧政策，资金就会重回亚洲。

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