天然气价格逼近2时代 民企受困定价机制难插足

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　平均提价0.26 元/立方米！7月10日起，天然气价格提价后每立方米门站价格将逼近“2元”时代。　　此次国家发改委提价通知仅限于对非居民用气价格进行调整。其中将天然气分为存量气和增量气。调整后，全国平均门站价格由每立方米1.69元提高到每立方米1.95元。
　　“此次调价一是为了缓解天然气价格长期倒挂的问题，二也是为了提升进口和生产企业的积极性，缓解供应的紧张。”卓创资讯天然气分析师王晓坤告诉笔者。
　　然而，根据安信证券的测算，即使调价之后，国内天然气出厂价格仍低于中亚进口天然气到岸完税价格近1元/立方米。
　　三大油企受益调价
　　受到调价消息的利好，中石油即刻引来资本市场的追捧。
　　7月2日，中石油H股大涨6.67%，创下2009年5月以来的最大单日涨幅；A股市场上，中石油自6月28日开始连续四天上涨，上涨幅度高达10.77%。
　　这几年，受进口天然气数量不断增加及进销价格倒挂影响，中石油的天然气业务亏损严重。2012年中石油进口气亏损419亿元，今年一季度再次亏损144.5亿元。目前中石油在国内天然气市场份额约为70%，如加上中石化和中海油，三家企业的市场份额超过95%。因此也成为此次天然气价格调整最大的受益群体。然而，此次的调价并不意味着他们就能告别亏损。
　　中国石油(8.06,0.02,0.25%)大学(北京)教授，国际能源市场观察室指导教授刘毅军为中石油算了一笔账：按中国石油2012年年报，销售天然气量为144.31亿立方米，按中国石油2012年年报，销售天然气量为853.88亿立方米。以国家发改委负责人答记者问时提供的信息为依据，估计每立方米存量气提高0.19元，最高值也就0.26元。7月10日才调价。2012年中石油管道进口气220.68亿立方米，每立方米倒挂1.5元，总计331.1亿元。2013年7月后按半年提价记，提价缓解约80亿元(1120×0.19×0.76×0.5)。如每立方米存量气提高0.26元，则约为110亿元。
　　从以上数据不难看出，以去年为标准，即使是增量气和存量气都按国家发改委的计划上调，中石油尚有200多亿元的亏损。
　　“要解决这些亏损，最有效的办法不是直接涨价，而是将定价机制尤其是出厂价格市场化。价格倒挂已是客观存在，它带来的直接影响就是企业会以此为理由不断地减产。”一位不愿具名的分析人士告诉笔者。
　　根据卓创资讯的统计数据，6月1日到6月27日，国内LNG出厂价上涨了302元/吨，6月底LNG厂家提供的7月份价格上涨约在每吨四五百元。“在淡季还每吨涨几百元这是非常少见的。这只能说明国内的厂商在减产，像中石油此前出现‘限气’的风波不是没有理由的。毕竟国内供应紧张已是不争的事实，企业以此来倒逼国家调价也‘理直气壮’。”该人士表示。
　　调价思路逐步接轨“市场化”
　　本报此前曾报道过，如果进口气的高价全部由所有用户分担消化，天然气在进入基干线管道前销售时，价格保守估计要上涨30%，在考虑到与可替代能源的合理价比，价格甚至会上涨50%。“一步到位”调价的幅度，显然无论是居民还是工商业用户都无法承受。
　　因而此次调价发改委将天然气分为存量气和增量气。其中存量气门站价格每立方米提价幅度最高不超过0.4元，这部分涉及的存量气数量为1120 亿平方米；而增量气数量预计为110 亿立方米，两者的比重分别为91%和9%。
　　存量气和增量气价格上最大的差别在于计算的方式不同，前者采用的是“成本加成”法。即国家考虑天然气生产成本、输送费用后，再加上适当的企业利润，确定出天然气出厂价，作为统一实行的政府指导价。而后者则是使用“市场净回值”法定价。按照发改委2011年起在广东和广西进行的试点结果，采用 “市场净回值”定价的天然气门站价格达到了2.74元/立方米。
　　“绝大部分省份，对增量气价格每立方米将再提高0.88元。”根据刘毅军的测算，增量气的价格上涨较多，以上海为例，提价后增量进口气的边境口岸销售价将提升到每立方米2.25元左右。2012年，我国进口中亚天然气平均进口价为2.7元。调价之后，将对进口激励作用大幅提升。
　　2007 年~2012年，我国天然气进口量从40 亿立方米增加到425 亿立方米，而按照《天然气发展“十二五”规划》，进口天然气量约935亿立方米，2015年实现国产天然气供应能力达到1760亿立方米左右。如果按照此次存量气和增量气区别调价的思路，其实是将“市场净回值”法从试点推向了全国。
　　花旗银行预计从今年起到2015年，内地还将由四至五次类似幅度的调价，维持中石油“持有”评级，目标价升至10.5元。
　　民企难破垄断
　　天然气重启价改，不仅让大油企有了减亏的指望，也为进入油气领域的民营资本添了信心。
　　就在此次调价公布前，中石油披露的对外投资公告，称公司将组建中石油管道联合有限公司(以下简称合资公司)。
　　按照计划， 合资公司注册资本为400亿元，其中中石油以西部管道资产的净资产占股50%；泰康资产和国联基金分别占股30%和20%。

　　刘毅军对此表示：“这种模式应该是为今后民资更多地参与油气领域准备，对想加入到这个领域的民企来说是一种不错的选择。”但是也有一位证券行业的人士在接受笔者采访时提出了质疑：“我不认为拉了几家民企来进行融资就叫做吸引民资。这些主要业务都是保险、金融、投资的企业不可能参与到管道建设的实业中去，只是坐等分红，这样对打破垄断有什么帮助？”
　　相比股权投资，王晓坤认为，广汇能源(11.76,-0.63,-5.08%)投资建设哈萨克斯坦到新疆的输气管道对于打破垄断更有意义。6月20日，新疆广汇能源投资建设的中哈萨拉布雷克至吉木乃跨境天然气管线正式投产通气。截至目前，已实现第二阶段72小时联调，供气量持续稳定，下游吉木乃液化天然气工厂正式进入全面调试与试生产阶段。
　　“广汇是在能源领域尤其是天然气领域实力非常强的企业了。但当它的产量扩大，开始供应全国时，同样也面临着定价机制的问题，现在中石油都亏不起，民企好不容易从海外拿到了资源，在国内却不得不卖低价，这个问题不解决，打破垄断还是很难。”王晓坤说。

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