基金业绩首尾差距超70% 新兴和周期冰火两重天

淮南邮

进入6月份以来，市场经历剧烈调整，在短短三周时间内大盘重挫15%左右。记者统计发现，在市场调整行情中，此前业绩较好的基金调整幅度相对不大，而绩差基金反而再度遭遇重挫，这也使得偏股基金间的业绩分化再度扩大，偏股基金年内业绩排名首尾差距已经超过70%。　　基金业绩分化明显
　　经过本月以来的市场调整，大盘断崖式下跌，和去年年底收盘时相比，上证综指已经下跌了14%左右。在大盘大幅下跌的情况下，公募基金的整体业绩不错。统计数据显示，截至6月26日，成立于今年以前的489只偏股基金中，共有348只取得正收益，占比超七成。年内业绩超过10%的有139只，占比三成左右；更有11只基金业绩超过30%。
　　在公募业绩整体表现优异的同时，基金内部的业绩分化也更为明显起来，表现最好的基金年内收益率超过40%，而表现最差的基金则亏损超过20%，业绩首尾基金相差超过70%。
　　数据显示，在业绩排名靠前的基金中，几乎全部是新兴产业基金，其中冠军上投摩根新兴动力年内总回报为44.04%，紧接着是中邮战略新兴产业和长盛电子信息产业基金，两者的年内回报分别是37.13%和36.53%。而在业绩排名靠后的基金中，易方达资源行业基金年内亏损26.43%，华宝兴业资源优选年内亏损26.37%，排名倒数第三的是南方隆元产业主题基金，年内亏损幅度为21.17%。
　　如果把目前年内业绩冠军和业绩垫底基金相比，首尾相差幅度达到惊人的70.47%。记者统计发现，在不到半年时间内，不管是单边上涨行情，还是震荡调整行情，偏股基金之间的业绩差距从未这么大，不管是在2007年和2009年春夏之际的单边上涨行情，还是在2008年的单边下跌行情中，偏股基金首尾业绩相差几乎全部在40%以内，今年上半年出现的这种情况，在我国基金发展史上几乎前所未有。
　　新兴产业基金演绎奇迹
　　分析人士认为，在同样的市场大环境中，偏股基金间的业绩出现如此大的差距，除了基金经理的个人能力以外，应该归功于最近新兴产业概念股的表现，而周期性资源价格持续下跌也加大了基金相互间的业绩差距。
　　通过分析今年表现公募基金的业绩会发现，在业绩排名靠前的基金中，全部是清一色的新兴产业主题基金。新兴产业、低碳先锋、内需动力、创新先锋、医疗主题等名词是这些基金的标签，他们重仓的股票几乎全部是新兴产业概念股，今年以来这些概念股的良好表现，让这些新兴产业主题基金的业绩分外抢眼。

　　与新兴产业主题基金相对应的是，资源周期类主题基金的表现糟糕透顶。数据显示，排名靠后的基金大多数是资源类主题基金，他们大多重仓煤炭、黄金(1213.40,1.80,0.15%)等股票。以业绩垫底的易方达资源行业基金为例，根据该基金一季报，其十大重仓股中，5只煤炭股、两只石油股和两只黄金股，其中前五大重仓股是清一色的煤炭股。最近两年来，煤炭价格遭到持续调整，整体累计下跌30%以上，今年以来仍然处于节节下跌的状态，这也导致了煤炭股持续下跌；而黄金最近两个月就深刻调整了两三成左右，导致黄金概念股断崖式下跌，重仓此类股票的基金，基金净值不可避免的大幅下挫。
　　偏股基金间的业绩差距如此之大，可以说是史无前例，但在业内人士看来，在经济面临转型升级的背景下，新兴产业会得到更快的发展，而煤炭等资源消耗类产品将得到更多抑制，加上美国大力开发页岩气等新型能源的示范效应，对煤炭等资源消耗品形成了更加直接的冲击，将使此类行业处于缓慢衰退中，相关资源主题基金或许会有短期的反弹空间，但是长期来看，成长性明显不大。对于投资者来说，只有选择新能源、医疗保健、产业升级等主题基金，才能获取超越市场的回报。

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