严弘：影子银行是金融体系不完善的产物

淮南邮

　　6月27日消息，“2013陆家嘴(10.32,-0.05,-0.48%)论坛”今起召开，在今晚的“浦江夜话四：影子银行的发展与监管”讨论中，上海交通大学中国金融研究院副院长严弘表示，影子银行从本质来说既不是洪水猛兽也不是妖怪，因为我们现有的经济体系还是很不发达，很不合理，很不完善的一个金融体系。所以在这个金融体系上，催生出来的一个产物，它填补了很多这方面的空白。
　　严弘指出，影子银行从本质来说既不是洪水猛兽也不是妖怪，因为我们现有的经济体系还是很不发达，很不合理，很不完善的一个金融体系。所以在这个金融体系上，催生出来的一个产物，它填补了很多这方面的空白。所以它对整个经济发展来说起到了积极的作用，比如绕开一些对金融机构的过渡的监管，以及可以使得中小企业从某种程度上解决了融资的问题，融资难的问题虽然解决不了，但是有时候也许会产生饮鸩解渴的效果。但是起码它是起到了一种这样的积极的作用。但是另一方面，因为它是影子，所以往往看不清楚它什么样的模样，它受的监管也比较少。同时有些投资者对投资额权益的保护也比较匮乏。
　　一个就是说我们要加快利率市场化的步伐，很多影子银行做的事情就是我们利率半市场化造成的现象。另外一个就是加快我们的资本市场，为我们的投资者提供更多的金融工具，而不仅仅是依赖于理财产品，因为现在股市实在不行，大家只能买理财产品，这样的话从而催生了这些产品的出现。
　　他表示，我们的银行体系的奖惩制度或是考核机制有一个重新的改变，因为考核机制不改变的话就造成激励机制的扭曲，往往造成银行不做银行该做的事情，就只能让银行外的机构去做银行该做的事情。所以这本身也是一个不正常的现象。

　　我觉得从这几个方面的话，我们实际上需要对我们整个金融体系有一个很好的梳理，才能使得我们影子银行也许有的去影子化，真正纳入到我们正规的银行体系或是市场体系来。另外市场化机制需要更进一步的扩大和充实，使得我们金融的运作能够更加阳光化，使信息更加透明，这样我们对风险的认识也有一个比较明确的了解和定价。所以这个风险的定价机制在市场里面也是一个非常重要的因素。我就先说这些。
　　从这些层面来说的话可能我们真正把影子银行的现象重新梳理的话，我们要找的一个根源，就是说它是中国现有的金融体系的一个反应。我们要真正治理和监督影子银行的运作的话，实际上我们要对整个金融体系要有一个比较彻底的势力。实际上很多的事情刚才我说了，是我们银行体系本身应该做的事情，但是我们现有的状况使得它们不想去做或是不能去做。这个我觉得涉及到我们整个金融体系的改革问题。我觉得这里面可能从监管层面或是从改变或是改革影子银行的整个运作模式来说可能有几个方面。