法国兴业银行：预计金价2013年底将跌向1200美元

仁者无敌

       法国兴业银行周一表示，因投资者对黄金的态度转变，预计金价在2013年底将跌向1200美元/盎司。　　该行在一份研究报告中指出，“我们认为，黄金”412“大跌，以及对美联储年底前将会削减宽松规模的预期，已经令投资者对黄金的态度发生转变。”

　　报告中还提到，“我们预计黄金ETF持仓将会继续下降，对金价的负面影响将会超过来自珠宝、金条、金币的需求。”因此，该行将2013年第四季度黄金价格的预测目标调降至1200美元/盎司。
　　法兴认为，过去数年，投资者担心美联储的量化宽松可能会引发高通胀，因此持续买入黄金。但目前看来，通胀威胁远未发生。
　　数据显示，美国通胀水平自2011年末开始出现下滑。法兴报告声称，“由于目前通胀压力低迷，而宏观经济环境正在昭示QE的终结，因此美元料将开始走强。我们预计黄金还将出现大规模的卖盘，来源就是那些”抗通胀“投资者。”
　　法兴还预测，“412”黄金大跌是为泡沫“放气”。这和1970年末的黄金泡沫破裂不尽相同。
　　据外媒统计，目前黄金生产商的平均成本在1211美元/盎司。金价下跌已经对生产商造成压迫。法兴指出，如果黄金价格跌到1150美元/盎司，那么44%的黄金产量相当于“赔本买卖”。这也预示着，金价的下跌空间已经非常有限。目前已经有16%的黄金产量属于“赔本”的范畴。
　　不过，该行也提醒道，“不能排除生产商可能夸大成本的风险。”这意味着上述因素可能会减缓金价在跌破1200之后的下行速度。该行认为1000美元/盎司才是坚固支撑。
　　如果黄金价格进一步下跌，生产商的对冲需求将会增加。法兴在报告中指出，“这才是我们认为金价会进一步下跌的主要因素。”
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　　国际黄金期货周一收盘下跌0.3%
　　北京时间6月18日凌晨消息，周一，贵金属市场参与者在美联储本周晚些时候的决策会议召开前调整仓位，投资者关注会议是否会暗示未来的货币政策立场，以及在何时对每月采购850亿美元债券的量化宽松项目规模进行缩减，黄金价格小跌，主力黄金合约场内交易中收低在每盎司1383.10美元。
　　纽约商品交易所8月主力黄金合约周一跌4.50美元，收于每盎司1383.10美元，跌幅是0.3%。该合约周五时候有0.7%的涨幅，帮助金价在过去一周中累计上涨了0.3%。
　　美联储决策机构联邦公开市场委员会将在周二和周三举行决策会议。市场普遍认为，考虑到美联储不太可能宣布更进一步的宽松措施，近期国债收益率的大幅上涨，将使得黄金价格未来的走势将是更加偏向下行。由于黄金几乎没有收益率，国债收益率的提高意味着黄金的投资吸引力下降；另一方面，更高的美国国债收益率也意味着更强势的美元，对包括黄金在内，多种以美元定价的大宗商品期货合约的价格也是不利的因素。

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黄金价格过去几周内也受到了市场对美联储将会很快宣布降低资产采购规模预期的压制。虽然美联储主席伯南克在5月的发言中表示联储可能在“未来几次会议中”考虑减少债券采购项目的规模，不过绝大多数分析师也认为联储不会在本月就宣布认为项目调整决定。华尔街日报上周的一篇报道也表示，伯南克会在本周的新闻发布会上向投资者保证，最终结束量化宽松项目也不意味着将会很快加息，联储基金利率还将在很长时间内维持在接近零点的水平。

　　其他市场消息方面，法国兴业银行分析师在周一的报告中指出，联储不会在2013年结束前开始缩小资产采购规模，加上4月的黄金价格大跌已经改变了投资范式，意味着黄金价格可能会在2013年结束时低至每盎司1200美元。

　　其他金属价格方面，7月白银周一跌19美分，收于每盎司21.76美元，跌幅是1.9%；7月期铜同期几乎收平在每磅3.20美元。

　　9月钯周一跌13.85美元，收于每盎司717.85美元；7月铂跌12.60美分，收于每盎司1434.80美元。

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