黄金投资者应问的三个问题

tangyan

　从年初1692美元/盎司的高点，一度跌至2009年以来的历史低点1179.40美元/盎司，今年，金价的走势好像被A股“带坏了”。
　　“投资者需要考虑的是，他们希望黄金在其整个投资组合中扮演怎样的角色。” 道富环球投资管理SPDRETFs亚太区(日本除外)业务拓展主管陈俊文在接受本报专访时表示，黄金仍然是一个投资组合中，分散、对冲风险和实现资产保值的一个重要组成要素。　　陈俊文强调，投资者不应该把黄金投资看做短期牟利的工具，他建议，在决定投资黄金的比例时，投资者可以模仿S&；P高盛商品指数或者道琼斯-UBS商品指数(DJ-UBSCI)中黄金的权重安排作为起点。

　　《21世纪》：今年以来，黄金价格一直比较波动，对投资者而言，还能继续将黄金视为一种避险资产进行投资吗？

　　陈俊文：投资者不应当仅根据价格来决定是否投资，他们需要考虑的是，希望黄金在其整个投资组合中扮演怎样的角色。

　　对于一个长期投资组合来说，如果只看重投资回报，而忽略了风险管理，将会对最终的投资回报产生负面影响。事实上，在设计一个投资组合时，最重要的一点就是要考虑这个组合中包括的资产，过去所有可能的表现。

　　黄金是一种长期投资标的，投资者不应该抱着短时间内就能获得高收益的心态去投资黄金。相反，他们应该把黄金看作一个长期投资品，是他们投资组合中一种重要的分散投资、对冲下行风险以及资产保值的组成部分。

　　《21世纪》：随着美联储宣布计划退出量化宽松，黄金的价格受到明显影响，投资者应当怎样调整对黄金的投资？

　　陈俊文：黄金过去的表现证明，它能够帮助保持投资者的购买力，而且能增强一个投资组合的多样性，因为一般来说，黄金与其他资产类别的关联度较低。我前面也提到，投资者在决定黄金在其投资组合中扮演的角色时，应当考虑投资黄金的长期收益。

　　面对现在的环境，决定如何投资黄金，投资者们应当先问自己三个问题：第一，中国和其他新兴市场未来不再会是全球增长的动力来源吗？第二， 发达市场会停止采取极端措施对抗去杠杆化的影响吗？第三，美元会长期走强吗？

　　如果三个问题的答案都是否定的，那么计划出售或者已经卖出了黄金的投资者需要记着的是，过去，让黄金具有吸引力的很多基本面因素，今天依然存在。