日本经济学家：中国楼市崩盘会丧失5-10年经济增长

仁者无敌

　“房地产一旦崩溃，最后会丧失5-10年的经济增长。”在2013APEC工商领导人中国论坛上，野村证券首席经济学家宫潮鸣对中国楼市提出警告。　　他说，中国房地产的价格太高了，政府要控制房地产的价格，但是我觉得政府所做的是正确的。因为如果房地产价格太高的话，有太多人借钱、投资房地产，房地产一旦崩溃，最后会丧失5-10年的经济增长，我觉得这对于中国来说是非常重要的。

　　他表示，已经有很多学者提出警告，如果楼市崩盘，投入了大量财富的投资者资产价格崩溃，负债却依然存在，个人也将不得不花费5—10年去还债，中国人会未富先老，会丧失掉非常重要的5-10年修复资产负债表的衰退。
　　以下是文字实录：
　　Richard C.Koo:我觉得我不应该成为安倍经济学的代言人，因为对于安倍经济学从某种程度上来说，对一些部分我也持有批判性的态度，我们应该看一下西方的世界， 我们可以看到有些事情我们非常震惊，所有经济体现在表现的非常糟糕，美国是一个对利率非常敏感的经济体，但是利息现在接近0，应该有一些经济的泡沫，在欧洲和英国都存在很多问题，这是在过去20年当中日本的一种体验，我今天要跟大家分享一下不仅仅是日本的问题，而且也要看一下整个世界现在所面临的问题，这有可能也会影响到中国，因为有一些问题的种子导致美国、欧洲、日本发生问题的种子在中国也是存在的，问题是什么呢？问题就是泡沫。
　　当每个人开始对房地产的发展都非常疯狂的时候，当房地产的泡沫越来越大，人们就越来越兴奋，愿意借更多的钱买房子，如果泡沫破灭了，会出现什么样的状况呢？资产价格会崩溃，但是你的负债还是存在的，而且你的资产负债表就被水淹了，你就会破产。有两种破产状况包括你的汽车和照相机还可以卖，因为在泡沫时代当中你对房地产进行了投资，房地产的价格下降了，这时候你破产，你有现金流，但是你的资产负债表被水淹了，你可以重新获得平衡，但是如果大家同时发生这样的状况， 经济会发生什么样的状况呢？在国家的经济当中如果有些人存钱，有些人可能借钱、花钱，如果在同一个世界中，有的人存钱，有的人借钱，金融机构会从存款人这里拿钱，把钱贷给借它的人，这里要确保所有这些存款都能够贷出去，所有的大部分私人部门他们停止借款，即使是在0利率的情况下也不会有人再去借钱了，因为大家都要去偿还债务，没有人贷款了，如果进入到这样一种状况，你知道我们现在是出现了资产负债表的大箫条当中，如果出现这样的箫条那就出现状况了，利率是 0，但是人们仍然在偿还债务不去借钱，在这样的环境中只有政府可以借钱，如果政府不借钱经济就完蛋了。
　　20年前日本就有这样的状况，但是幸运的是日本政府确实借了很多钱，使我们的GDP没有崩溃，但是大部分西方国家没有从日本的经验当中获取教训，他们在08年之后，在雷曼兄弟崩盘之后出现了同样的状况，他们不知道怎么做，在我看来很多国家都存在很多挣扎。有些人阅读了我的书，有一些人了解了这个问题，他们知道私人部门的利润不好，现在正在尽可能的削减债务，现在在美国谈到财政悬崖，所有这些都是谈到资产负债表的问题，有一些经济体做的还是不错的。有一些经济体没有吸取日本的教训，财政部长是非常了解的，他推出了货币的政策，也进行了结构性的改革鼓励日本的公司借钱，我们日本的泡沫是20年前出现的，日本的公司花了15年的时间才修复好资产负债表，现在都已经修复好了，他们不希望再去借钱了，不愿意再去贷款，最好的例子就是美国在大萧条之后，大箫条也和资产负债表的箫条比较类似，美国没有借钱后来就亡掉了，因为当时偿还债务的体验太糟糕了，我们会鼓励他们借钱，这样必须在系统当中投更多的钱，所有这些都是安倍经济学的一部分。
　　我希望他们能够成功，因为日本公司的资产负债表已经修复了，日本公司的债务非常少，他们的资产负债表是最清洁的，但是在债务当中我们受到的创伤是非常严峻的，因此为了避免这样的创伤，出现了目前的措施鼓励日本的公司去借钱。在美国鼓励美国的国会削减预算来防止美国出现财政的悬崖，因此美国现在还是不错的， 但是我想英国和欧洲现在非常的糟糕，因为他们确实是沿着财政悬崖衰下去了，西班牙、葡萄牙都出现了财政负债表衰下去的问题，在西班牙的利率是比较低的，政府必须要削减赤字，有26%的失业率是非常糟糕的状况，现在欧洲的情况非常严峻。而且他们刚刚开始学习，他们知道这是一个不同的疾病，需要不同的治疗方法，此次大萧条经济的衰退是资产负债表的衰退和过去不一样，在这样的衰退过程中需要政府借钱、花钱，不能够完全依赖中央银行解决问题。
　　我提到这一点，因为我觉得中国房地产的价格太高了，政府要控制房地产的价格，但是我觉得政府所做的是正确的。因为如果房地产价格太高的话，有太多人借钱、投资房地产，房地产一旦崩溃，最后会丧失5-10年的经济增长，我觉得这对于中国来说是非常重要的。有些人都已经担心了，中国人会未富先老，大家可以看看中国人口的状况只有15-20年才能够使经济发展，你是不希望在15-20年当中希望资产负债表的衰退，否则的话你就会丧失过去十几年经济的增长，中国现在经济增长非常的一流，但是只是在过去的几十年当中出现的，我希望中国的经济一定要特别的小心，不要出新资产负债表衰退的状况，一定要特别注意房地产，如果房地产崩盘就会出现资产负债表衰退的状况，这样的话你就会丧失掉非常重要的5-10年修复资产负债表的衰退。
　　李稻葵：目前7%经济增长底线是保证大学生就业
　　“就业中间最核心的就业是大学生的就业，是年轻的白领层面的就业，那么如何保证这700万的大学生基本上能够找到工作，这个应该成为稳增长的目标。” 清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵在2013APEC工商领导人中国论坛上发言时说：“就目前的情况来看，7%恐怕是底线，为了保证这些人的就业。”
　　以下是文字实录：
　　许思涛：第一位是我们的清华大学李教授，他是金融系系主任，以我对他多年的了解算是中国经济改革开放以后，在海外做经济学学问做的最好的之一，哈佛大学经济学博士，所以我想先问一下李稻葵，请你为我们解读一下目前的经济政策，经济是转型呢？还是增长呢？到底是调结构重要还是稳增长重要？
　　李稻葵：我的理解稳增长是保底线，调结构是什么？调结构是为了未来，是为了经济能够长期持续稳定的增长，所以时候这两个一个认为是我们目前的目标，稳增长是约束条件，这样就很好理解了。
　　许思涛：如果是稳增长，你可以告诉我大概底线在哪里？
　　李稻葵：我不太愿意把这些数据结合在一起，因此目标实际上应该是就业，就业里的主要目标恐怕还不是一般的就业，因为一般的就业现在中国经济问题不严重，中国经济每年产生的新就业大概在1100万以上，今年可能会突破到1200万，但是就业中间最核心的就业是大学生的就业，是年轻的白领层面的就业，那么如何保证这700万的大学生基本上能够找到工作，这个应该成为稳增长的目标，就目前的情况来看，7%恐怕是底线，为了保证这些人的就业。
　　许思涛：7%？
　　李稻葵：但这个数字我相信是随着经济结构的变化、劳动力市场的变化不断改变的，也就是说GDP增长速度和大学生的就业这两个数字的关系不是一个硬性的关系而是随时变化的关系，跟我们的经济结构的变化而变化。比如说这几年我们服务业增长的比重比较高，我记得现在应该是44%，前两年才41%，这几年增长的比较快，每年突破1-1.5%，如果服务业的比重持续上涨，到了未来恐怕不需要7%就能够基本上大学生的就业了，到那时底线又不一样了。

cxgcxg888

:)

麒麟至尊

辛苦了！{:soso_e160:}

kty5368

{:soso_e100:}

颜庭昱

房地产崩溃!:)

wdghx2007

:)

小鱼

:)

动车

Οοo

mwd

学习

豫南邮社

:)

dsh

{:soso_e100:}

豫南邮社

:)